2021对股市楼市的12条看法

招商证券出了研报叫《市场对明年的一致预期和分歧是什么》，注意这份研报并不代表他们自己的观点，而是和其它机构私下交流后，总结出了几个大家一致同意的结论。

当然了，这种事多少有些跳大神的味道，不过没关系，听取别人观点的正确姿势永远是重逻辑·轻结论。

打脸更无所谓，毕竟市场不是用来预测的，只能应对。

我把这份研报的共识部分总结一下，也会补充几个我个人的预测，股市楼市咱们都说说：

1 今年A股前高后低，预期回报率明显低于2020年。

没啥可说的，毕竟我大A已经连续大涨两年，历史经验告诉我们，A股和偏股型主动基金从未牛过3年。

2 明年信用增速将会明显下行，货币政策不会过度紧缩。

3 今年大宗商品将会迎来明显的投资机会。

2020年大放水传导到大宗商品，通胀预期明确，加上全球经济复苏让补库存需求增加。大宗商品在刚过去的四季度已经涨了很多，今年会继续延续一段时间。

4 明年全球经济复苏，上半年出口仍保持较高增速。

5 制造业投资需求将会明显升温，地产投资和基建投资将会回落。

高端制造有没有投资机会？斗胆推荐大家关注一支基金，广发高端制造004997，近两年累计涨了286%。

6 公募基金净发行仍将保持高位，最保守的估计也超过1万亿。

居民部门的财富陆续从存款、房产往股市搬家，公募是最好的曲线入市渠道，门槛低、波动小、选择多。

7 机构体会和注册制大环境下，机构将会继续战胜主要指数。

只要A股交易主体还是散户，机构相对指数能取得超额收益的情况就会一直延续。

8 行业层面分歧较大，但市场普遍相信新能源、军工和食品饮料会有强势表现，银行地产没有太大的机会。

特斯拉又给今年的新能源汽车添了一把火，电动化之后还有智能化，整车之外还有趁机打入全球汽车产业链的机会，短期大涨了还有远期渗透率的巨大空间，判断周期很难，但有些大家都能看得懂的周期，应该自信点儿，比如新能源汽车、光伏。前途是光明的，道路是曲折的。

9 市场普遍预计风格会更加均衡。

另外招商证券自己认可的是第13469这五点共识。

以下是我对楼市的跳大神预测——

10 北京房价今年大家可以乐观一些。价差效应还是有效的，之前苏杭的房价让上海显得特别便宜，今年上海开始补涨了。深圳和环深已经涨完，广州上海还在涨，轮也轮到北京了。都市圈的核心涨了，周边城市就有了希望。一线城市房价已经启动，不用怀疑。

11 一线和核心二线城市，只有新盘有倒挂效应，你碰巧钱还够，可以把它当作投资标的参与摇号。不用犹豫，这种机会就像A股港股打新一样，是政策导致的红利。

12 只要房住不炒四个字还在提，信贷政策就不会太友好，尤其是对二套的种种针对。依然坚定看好一线和核心二线的短中长期发展，拥抱都市圈，拥抱核心城市，拥抱核心地段。